peopleDân sự
Quy định về phát hành trái phiếu chuyển đổi trong dự án PPP
visibility0 lượt xemgavel3 trích dẫn pháp lýupdate10/5/2026verifiedĐã kiểm tra hiệu lực
helpCâu hỏi
personAnh H.M.K· TP.HCM· Giám đốc tài chính
“Tôi là Giám đốc tài chính của một doanh nghiệp dự án PPP tại TP.HCM, đang triển khai dự án cầu vượt. Chúng tôi muốn huy động thêm vốn bằng cách phát hành trái phiếu, và ban lãnh đạo đang cân nhắc phát hành **trái phiếu chuyển đổi** để thu hút nhà đầu tư. Xin hỏi, liệu doanh nghiệp chúng tôi có được phép làm điều này theo quy định pháp luật hiện hành không?”
task_altTrả lời
Trả lời
Khái niệm chung về Trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu đặc biệt, cho phép người sở hữu trái phiếu có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu phổ thông của cùng một tổ chức phát hành theo các điều kiện đã được xác định trước trong phương án phát hành. Đây là công cụ huy động vốn linh hoạt, kết hợp đặc tính của cả trái phiếu (lãi suất cố định) và cổ phiếu (tiềm năng tăng giá).Quy định đối với doanh nghiệp dự án PPP
Đối với trường hợp của anh H.M.K, doanh nghiệp của anh là doanh nghiệp dự án PPP (Đối tác công tư). Theo quy định của pháp luật Việt Nam, cụ thể tại Điều 78 của Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư 2020, doanh nghiệp dự án PPP được phép phát hành, mua lại trái phiếu riêng lẻ do mình đã phát hành để huy động vốn thực hiện dự án PPP [3]. Tuy nhiên, Luật này cũng quy định rõ ràng rằng doanh nghiệp dự án PPP không được phát hành trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ và trái phiếu kèm chứng quyền riêng lẻ [3].Điều này có nghĩa là, mặc dù doanh nghiệp dự án PPP có thể phát hành các loại trái phiếu khác để huy động vốn cho dự án, nhưng việc phát hành trái phiếu chuyển đổi là không được phép. Mục đích của quy định này nhằm đảm bảo tính ổn định và minh bạch trong cấu trúc vốn của các dự án PPP, vốn là những dự án có ý nghĩa công cộng và thường có sự tham gia của nhà nước.
Các điều kiện khác khi phát hành trái phiếu cho dự án PPP
Nếu doanh nghiệp anh H.M.K muốn phát hành các loại trái phiếu khác (không phải trái phiếu chuyển đổi) để huy động vốn, cần phải tuân thủ các điều kiện cụ thể được nêu tại khoản 2 Điều 78 Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư 2020 [3]. Các điều kiện này bao gồm: * Số vốn huy động qua trái phiếu không vượt quá phần vốn vay được xác định trong hợp đồng dự án PPP. * Vốn huy động chỉ được dùng cho mục đích thực hiện dự án PPP hoặc cơ cấu lại các khoản nợ của doanh nghiệp. * Doanh nghiệp phải mở tài khoản phong tỏa để nhận tiền mua trái phiếu và việc giải ngân phải theo đúng mục đích đã quy định.Như vậy, anh H.M.K và ban lãnh đạo cần lưu ý rằng phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi không phù hợp với quy định pháp luật hiện hành đối với doanh nghiệp dự án PPP. Anh có thể xem xét các hình thức huy động vốn khác phù hợp với Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư 2020.
smart_toy
Biên soạn bởi
Ban Pháp lý Trí tuệ Nhân tạo — Nền tảng Tư Vấn Nhanh
gavelChú thích pháp lý
[1]
QUỐC HỘI ******** | CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự do - Hạnh phúc ********
Hà Nội, · Nghị Quyết số (1992)
✅ Hiệu lựcSố hiệu:
Nội dung điều luật
QUỐC HỘI ******** | CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự do - Hạnh phúc ********
Hà Nội, ngày 01 tháng 10 năm 1992
NGHỊ QUYẾT
PHÊ CHUẨN ĐỀ NGHỊ CỦA THỦ TƯỚNG CHÍNH PHỦ VỀ VIỆC BỔ NHIỆM CÁC THÀNH VIÊN CỦA CHÍNH PHỦ
Căn cứ vào Điều 84 và Điều 114 của Hiến pháp nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam, Điều 74 của Luật tổ chức Quốc hội, Điều 2 của Luật tổ chức Chính phủ và Nghị quyết Quốc hội khoá IX, kỳ họp thứ nhất ngày 30 tháng 9 năm 1992 quy định danh sách các Bộ và cơ quan ngang Bộ; Căn cứ Biên bản kết quả bỏ phiếu của Quốc hội phê chuẩn thành viên Chính phủ ngày 01 tháng 10 năm 1992 theo danh sách đề nghị của Thủ tướng Chính phủ,
NGHỊ QUYẾT:
Phê chuẩn đề nghị của Thủ tướng Chính phủ về việc bổ nhiệm các Phó Thủ tướng, các Bộ trưởng và các thành viên khác của Chính phủ the
[2]
BAN CH ẤP HÀNH TRUNG ƯƠNG * | ĐẢNG CỘNG SẢN VIỆT NAM
S ố 229-KL/TW | Hà N ội, ngày 05 tháng 01 năm · Nghị Quyết số (1992)
✅ Hiệu lựcSố hiệu:
Nội dung điều luật
BAN CH ẤP HÀNH TRUNG ƯƠNG * | ĐẢNG CỘNG SẢN VIỆT NAM
S ố 229-KL/TW | Hà N ội, ngày 05 tháng 01 năm 2026
KẾT LUẬN
CỦA BỘ CHÍNH TRỊ, BAN BÍ THƯ VỀ THỰC HIỆN MỘT SỐ NỘI DUNG, NHIỆM VỤ TRỌNG TÂM TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA TỔ CHỨC CƠ SỞ ĐẢNG TRONG THỜI GIAN TỚI
Tại phiên họp ngày 30/12/2025, trên cơ sở Báo cáo của Ban Tổ chức Trung ương về tình hình hoạt động của tổ chức cơ sở đảng quý IV/2025 (Báo cáo số 614-BC/BTCTW, ngày 29/12/2025 của Ban Tổ chức Trung ương), Bộ Chính trị, Ban Bí thư kết luận như sau:
1. Cơ bản thống nhất với nội dung báo cáo và kiến nghị, đề xuất của Ban Tổ chức Trung ương về tình hình hoạt động của tổ chức cơ sở đảng quý IV/2025. Yêu cầu các cấp ủy, tổ chức đảng từ Trung ương đến địa phương xác định quý I/2026 là đợt cao điểm để đưa hoạt động của tổ chức cơ sở đảng vào nền
[3]
Phát hành trái phiếu của doanh nghiệp dự án PPP · Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư 2020
✅ Hiệu lựcSố hiệu: 64/2020/QH14
Nội dung điều luật
Điều 78. Phát hành trái phiếu của doanh nghiệp dự án PPP
1. Doanh nghiệp dự án PPP được phát hành, mua lại trái phiếu riêng lẻ do mình đã phát hành theo quy định của Luật này, pháp luật về doanh nghiệp, chứng khoán để huy động vốn thực hiện dự án PPP; không được phát hành trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ và trái phiếu kèm chứng quyền riêng lẻ.
2. Việc phát hành trái phiếu theo quy định tại khoản 1 Điều này phải đáp ứng các điều kiện sau đây:
a) Số vốn huy động thông qua phát hành trái phiếu không vượt quá giá trị phần vốn vay được xác định tại hợp đồng dự án PPP;
b) Vốn huy động thông qua phát hành trái phiếu không được sử dụng cho bất kỳ mục đích nào khác ngoài mục đích thực hiện dự án theo hợp đồng dự án PPP hoặc cho việc cơ cấu lại các khoản nợ của doanh nghiệp;
c) Doanh nghiệp dự án PPP phải mở tài khoản phong tỏa để nhận tiền mua trái phiếu. Việc giải ngân vốn từ phát hành trái phiếu thực hiện theo quy định tại điểm b khoản này.
3. Doanh nghiệp dự án PPP hoạt động chưa đủ thời gian 01 năm thì khi phát hành trái phiếu theo quy định tại khoản 1 Điều này được miễn điều kiện có báo cáo tài chính của năm trước liền kề năm phát hành được kiểm toán theo quy định của pháp luật về doanh nghiệp.
4. Chính phủ quy định chi tiết Điều này.